في شركتنا، نطلب من المتداولين تحقيق عوائد سنوية تزيد عن 5% لأن ذلك يضمن تفوقنا على تكلفة الفرصة البديلة لرأس المال. عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات (حوالي 5%) هو المعيار الخالي من المخاطر - إذا لم نتمكن من التغلب على ذلك بشكل موثوق، فمن الأفضل لنا الاحتفاظ بالسندات بشكل سلبي.
تعكس نسبة الـ 5% المستهدفة
ببساطة: لا يوجد ألفا؟ إذن فنحن نخاطر بلا داعٍ مقابل عوائد شبيهة بعوائد الخزانة. يجب أن تكون ميزتك تبرر التعرض.